伊斯兰堡:
巴基斯坦政府为出售巴基斯坦国际航空公司(PIA)多数股权提出了买方有利的条款,提出接受收购多数股权的部分付款,并允许在三年内进行债务融资投资。
据知情人士透露,根据拟议的条款,买家将有权选择以现金支付总售价的约三分之一,并以PIA的应付款项结算剩余金额。
据政府官员透露,协议草案还包括一项暂停向股东支付股息3至5年的条款。
与巴基斯坦国际航空控股有限公司(PIAHCL)董事会成员和参与该航空公司私有化进程的官员进行的背景讨论显示,股东协议草案、买卖协议和认购协议并未完全保护联邦政府的权利。
周一,一份股东协议草案的简报提交给了由前央行行长Tariq Bajwa担任主席的PIAHCL董事会。据消息人士透露,私有化委员会和财务顾问与董事会成员分享了这些协议草案的主要特点。联邦政府一直试图出售在巴基斯坦国际航空公司的多数股权,但该交易面临严重拖延。最初计划在2月和8月进行私有化,现在新的目标日期是10月中旬。
联邦政府已授权将巴基斯坦国际航空公司51%至100%的股份以及管理层控制权出售给买家。六家公司已经入围,目前正在对该航空公司进行尽职调查。根据财政部的数据,巴基斯坦国际航空公司在2022-23财年报告亏损757亿卢比,使其成为亏损第四高的国有公司。
消息人士表示,买家可能会向政府支付部分现金,并将剩余金额与联邦政府负责的金融义务进行结算。然而,有人担心联邦政府可能不会及时解决这些义务。
印度政府已向巴基斯坦国际航空控股公司拨款约6300亿卢比,财政部为这笔资金提供的服务相当于商业银行,其余资金将由私有化所得和股息支付。
私有化秘书没有回应置评请求。
消息人士称,协议草案建议,买家可以在三年内进行所需的投资。一些董事会成员对此表示反对,他们认为巴基斯坦国际航空公司迫切需要这笔投资,这笔投资应该在一年内完成。据估计,投资者需要投资7亿美元才能将亏损的实体变为盈利的实体。
另一个对买方有利的条件是,买方可以为这些投资承担债务。财务顾问和私有化委员会建议允许买方承担70%的债务用于投资目的,剩余的金额将通过股权投资。
在这种情况下,买家只需要从自己的资金中投资2.1亿美元,剩下的4.9亿美元可能通过债务筹集,以PIA的资产为抵押。
财政部反对以债务为主导的投资提议,理由是这将对PIA控股公司的资产负债表产生不利影响。他们认为,买家应该进行股权投资,因为任何为投资计划收购债务的许可都会增加公司的波动性。
相反的观点是,政府将获得银行担保,以确保买家进行必要的投资。然而,在一些情况下,外国公司尽管在私有化期间提供了担保,但未能履行投资承诺。
协议草案规定,投资金额担保将是一项不可撤销的、无条件的、按需的商业银行担保,以PIAHCL为受益人,相当于投资金额的三分之一。
财务顾问还建议将投资计划作为股权协议的一部分,而不是认购协议。这将再次有利于投资者,因为他们不会因任何违规行为而受到惩罚。履行认购协议下的投资义务将加强政府在采取行动打击违规行为方面的地位。
此外,该提案还规定,新买家在持有期间(可能为3至5年)不得出售所持股份。持有期满后,买方可通过股票市场出售股份。然而,在此期间,买家不需要支付股息,这对政府通过私有化收益和股息解决PIA债务的计划产生了不利影响。
巴基斯坦政府为出售巴基斯坦国际航空公司(PIA)多数股权提出了买方有利的条款,提出接受收购多数股权的部分付款,并允许在三年内进行债务融资投资。
据知情人士透露,根据拟议的条款,买家将有权选择以现金支付总售价的约三分之一,并以PIA的应付款项结算剩余金额。
据政府官员透露,协议草案还包括一项暂停向股东支付股息3至5年的条款。
与巴基斯坦国际航空控股有限公司(PIAHCL)董事会成员和参与该航空公司私有化进程的官员进行的背景讨论显示,股东协议草案、买卖协议和认购协议并未完全保护联邦政府的权利。
周一,一份股东协议草案的简报提交给了由前央行行长Tariq Bajwa担任主席的PIAHCL董事会。据消息人士透露,私有化委员会和财务顾问与董事会成员分享了这些协议草案的主要特点。联邦政府一直试图出售在巴基斯坦国际航空公司的多数股权,但该交易面临严重拖延。最初计划在2月和8月进行私有化,现在新的目标日期是10月中旬。
联邦政府已授权将巴基斯坦国际航空公司51%至100%的股份以及管理层控制权出售给买家。六家公司已经入围,目前正在对该航空公司进行尽职调查。根据财政部的数据,巴基斯坦国际航空公司在2022-23财年报告亏损757亿卢比,使其成为亏损第四高的国有公司。
消息人士表示,买家可能会向政府支付部分现金,并将剩余金额与联邦政府负责的金融义务进行结算。然而,有人担心联邦政府可能不会及时解决这些义务。
印度政府已向巴基斯坦国际航空控股公司拨款约6300亿卢比,财政部为这笔资金提供的服务相当于商业银行,其余资金将由私有化所得和股息支付。
私有化秘书没有回应置评请求。
消息人士称,协议草案建议,买家可以在三年内进行所需的投资。一些董事会成员对此表示反对,他们认为巴基斯坦国际航空公司迫切需要这笔投资,这笔投资应该在一年内完成。据估计,投资者需要投资7亿美元才能将亏损的实体变为盈利的实体。
另一个对买方有利的条件是,买方可以为这些投资承担债务。财务顾问和私有化委员会建议允许买方承担70%的债务用于投资目的,剩余的金额将通过股权投资。
在这种情况下,买家只需要从自己的资金中投资2.1亿美元,剩下的4.9亿美元可能通过债务筹集,以PIA的资产为抵押。
财政部反对以债务为主导的投资提议,理由是这将对PIA控股公司的资产负债表产生不利影响。他们认为,买家应该进行股权投资,因为任何为投资计划收购债务的许可都会增加公司的波动性。
相反的观点是,政府将获得银行担保,以确保买家进行必要的投资。然而,在一些情况下,外国公司尽管在私有化期间提供了担保,但未能履行投资承诺。
协议草案规定,投资金额担保将是一项不可撤销的、无条件的、按需的商业银行担保,以PIAHCL为受益人,相当于投资金额的三分之一。
财务顾问还建议将投资计划作为股权协议的一部分,而不是认购协议。这将再次有利于投资者,因为他们不会因任何违规行为而受到惩罚。履行认购协议下的投资义务将加强政府在采取行动打击违规行为方面的地位。
此外,该提案还规定,新买家在持有期间(可能为3至5年)不得出售所持股份。持有期满后,买方可通过股票市场出售股份。然而,在此期间,买家不需要支付股息,这对政府通过私有化收益和股息解决PIA债务的计划产生了不利影响。
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