卡拉奇:
随着低基数效应对通货膨胀的影响逐渐减弱，以及经常账户赤字和税收不足的扩大，货币政策委员会（MPC）在2025年3月10日的会议上选择将巴基斯坦的政策利率维持在12%，暂停了宽松的经济周期。
尽管在食品和能源价格下跌的推动下，2月份通胀率较上年同期增长1.5%，低于预期，但委员会认为，价格波动、核心通胀率高企和外部账户压力带来的风险是主要担忧。进口增加和资金流入疲软导致经常账户赤字不断扩大，而税收不足和全球经济不确定性进一步增加了挑战。货币政策委员会认为，现有的正实际利率足以维持宏观经济稳定。
货币政策委员会承认，尽管最近出现了下降趋势，但核心通胀率仍然居高不下，食品和能源价格的任何上涨都可能导致通胀上升。与此同时，正如高频经济指标所反映的那样，经济活动继续获得动力。此外，由于在资金流入疲软的情况下进口增加，对外账户也出现了压力。货币政策委员会评估当前的实际利率在前瞻性基础上足够积极，以维持宏观经济稳定。
在解释维持政策利率不变的决定时，货币政策委员会指出，在经历了几个月的盈余之后，2025年1月的经常账户赤字为4亿美元，再加上资金流入疲软和持续的债务偿还，导致SBP的外汇储备下降。此外，尽管2024年12月大规模制造业产出环比大幅增长19.1%，但25财年上半年大规模制造业产出有所下降。此外，税收缺口在1月和2月扩大。
然而，货币政策委员会指出，近几个月消费者和企业信心都有所改善。在全球范围内，关税升级导致的不确定性加剧，可能影响全球经济增长、贸易和大宗商品价格。
“作为对这些事态发展的回应，发达经济体和新兴经济体的央行最近放慢了货币宽松的步伐，”SBP行长在新闻发布会上表示。保持谨慎的货币政策对于将通货膨胀稳定在5% - 7%的目标范围内非常重要。
尽管包括汽车销售、POL产品、水泥、进口量、私营部门信贷和采购经理指数在内的高频指标显示经济活动正在加强，但货币政策委员会指出，这些指标所描绘的势头尚未完全反映在大规模制造业（LSM）数据中，该数据在h1 - 25财年收缩了1.9%。LSM增长的下降主要源于一些低权重的子行业，这些子行业抵消了纺织、制药、汽车和石油产品等关键子行业的积极势头。与此同时，在农业部门，最近的卫星图像显示，在最近的降雨之后，拉比作物面临的风险已经减轻。
货币政策委员会预计，由于金融环境宽松，经济增长将在25财年下半年复苏。委员会维持之前对25财年实际GDP增长2.5 - 3.5%的预测，并预计经济活动将获得进一步的动力。
SBP行长表示，经常账户在2025年1月出现赤字，将25财年7月至1月的累计盈余减少至7亿美元。在经济活动增加和全球大宗商品价格上涨的推动下，进口不断增加，造成了贸易逆差。然而，强劲的工人汇款和温和的出口增长帮助为上升的进口账单提供了资金。虽然由于官方资金流入低于预期，资金净流入仍然疲软，但本年度的大部分债务偿还已经完成。货币政策委员会预计，到2025年6月，外汇储备将超过130亿美元，并强调有必要在全球经济不确定的情况下加强外部缓冲。
在财政部门，在非税收入增加和控制支出的支持下，在25财年上半年，总体和基本平衡有所改善。然而，联邦税收委员会（FBR）未能实现2025年1月和2月的税收目标。货币政策委员会警告说，尽管财政赤字可能保持在目标范围内，但实现基本平衡目标仍然具有挑战性。委员会重申有必要进行财政整顿和改革，以扩大税基。
广义货币（M2）同比稳定增长11.4%，构成发生变化，政府借款增加，而私营部门信贷（PSC）高于季节性净退休。尽管如此，9.4%的PSC增长率反映了金融环境的缓和和经济的复苏。
随着低基数效应对通货膨胀的影响逐渐减弱，以及经常账户赤字和税收不足的扩大，货币政策委员会（MPC）在2025年3月10日的会议上选择将巴基斯坦的政策利率维持在12%，暂停了宽松的经济周期。
尽管在食品和能源价格下跌的推动下，2月份通胀率较上年同期增长1.5%，低于预期，但委员会认为，价格波动、核心通胀率高企和外部账户压力带来的风险是主要担忧。进口增加和资金流入疲软导致经常账户赤字不断扩大，而税收不足和全球经济不确定性进一步增加了挑战。货币政策委员会认为，现有的正实际利率足以维持宏观经济稳定。
货币政策委员会承认，尽管最近出现了下降趋势，但核心通胀率仍然居高不下，食品和能源价格的任何上涨都可能导致通胀上升。与此同时，正如高频经济指标所反映的那样，经济活动继续获得动力。此外，由于在资金流入疲软的情况下进口增加，对外账户也出现了压力。货币政策委员会评估当前的实际利率在前瞻性基础上足够积极，以维持宏观经济稳定。
在解释维持政策利率不变的决定时，货币政策委员会指出，在经历了几个月的盈余之后，2025年1月的经常账户赤字为4亿美元，再加上资金流入疲软和持续的债务偿还，导致SBP的外汇储备下降。此外，尽管2024年12月大规模制造业产出环比大幅增长19.1%，但25财年上半年大规模制造业产出有所下降。此外，税收缺口在1月和2月扩大。
然而，货币政策委员会指出，近几个月消费者和企业信心都有所改善。在全球范围内，关税升级导致的不确定性加剧，可能影响全球经济增长、贸易和大宗商品价格。
“作为对这些事态发展的回应，发达经济体和新兴经济体的央行最近放慢了货币宽松的步伐，”SBP行长在新闻发布会上表示。保持谨慎的货币政策对于将通货膨胀稳定在5% - 7%的目标范围内非常重要。
尽管包括汽车销售、POL产品、水泥、进口量、私营部门信贷和采购经理指数在内的高频指标显示经济活动正在加强，但货币政策委员会指出，这些指标所描绘的势头尚未完全反映在大规模制造业（LSM）数据中，该数据在h1 - 25财年收缩了1.9%。LSM增长的下降主要源于一些低权重的子行业，这些子行业抵消了纺织、制药、汽车和石油产品等关键子行业的积极势头。与此同时，在农业部门，最近的卫星图像显示，在最近的降雨之后，拉比作物面临的风险已经减轻。
货币政策委员会预计，由于金融环境宽松，经济增长将在25财年下半年复苏。委员会维持之前对25财年实际GDP增长2.5 - 3.5%的预测，并预计经济活动将获得进一步的动力。
SBP行长表示，经常账户在2025年1月出现赤字，将25财年7月至1月的累计盈余减少至7亿美元。在经济活动增加和全球大宗商品价格上涨的推动下，进口不断增加，造成了贸易逆差。然而，强劲的工人汇款和温和的出口增长帮助为上升的进口账单提供了资金。虽然由于官方资金流入低于预期，资金净流入仍然疲软，但本年度的大部分债务偿还已经完成。货币政策委员会预计，到2025年6月，外汇储备将超过130亿美元，并强调有必要在全球经济不确定的情况下加强外部缓冲。
在财政部门，在非税收入增加和控制支出的支持下，在25财年上半年，总体和基本平衡有所改善。然而，联邦税收委员会（FBR）未能实现2025年1月和2月的税收目标。货币政策委员会警告说，尽管财政赤字可能保持在目标范围内，但实现基本平衡目标仍然具有挑战性。委员会重申有必要进行财政整顿和改革，以扩大税基。
广义货币（M2）同比稳定增长11.4%，构成发生变化，政府借款增加，而私营部门信贷（PSC）高于季节性净退休。尽管如此，9.4%的PSC增长率反映了金融环境的缓和和经济的复苏。
本文来自作者[桃花下浅酌]投稿，不代表章湃装修百科网立场，如若转载，请注明出处：http://m.2fof.com/zshi/202503-111989.html
评论列表（4条）
我是章湃装修百科网的签约作者“桃花下浅酌”！
希望本篇文章《SBP将政策利率维持在12%》能对你有所帮助！
本站[章湃装修百科网]内容主要涵盖：时事资讯,生活百科,小常识,生活小窍门,家居装修知识分享
本文概览：...